پیش بینی بورس برای فردا سه شنبه ۵ آبان ۱۴۰۵

ریسک‌های سیستماتیک همچنان مهم‌ترین عامل اصلاح شاخص‌های بورس است. در کنار این عامل، مسیر نقدینگی و سرانه تهیه و ارائه حقیقی نیز روند معاملات را مشخص خواهد کرد.

اقتصاد آنلااین نوشت: بازار سهام در معاملات در روز جاری دوشنبه ۴ آبان، تصویری دوگانه از وضعیت سفارشاران و فروش‌رسانیندگان ارائه کرد. شاخص کل با رشد بیش از ۵۴ هزار واحدی به محدوده ۸ میلیون و ۶۹ هزار واحد رسید، اما شاخص هم‌وزن برخلاف آن نزول یافت. هم‌زمان، ورود پول حقیقی پس از چند روز خروج نقدینگی می‌تواند نشانه‌ای امیدوارکننده باشد؛ هرچند گستردگی نمادهای منفی بیانگر است که این تغییر هنوز به تمام بخش‌های بازار سرایت نکرده است. معاملات زمان آینده مشخص می‌کند که آیا تقاضا می‌تواند از نمادهای بزرگ فراتر برود یا رشد بورس همچنان محدود به گروهی از سهم‌ها خواهد ماند.

مهم‌ترین نکته معاملات در روز جاری، فاصله بازده شاخص کل و شاخص هم‌وزن بود. در حالی که شاخص کل رشد کرد، شاخص هم‌وزن حدود ۴ هزار واحد افت داشت و در سطح ۲ میلیون و ۲۲۹ هزار واحد قرار گرفت. این اختلاف مشخص می‌کند که رشد شاخص اصلی لزوماً به معنای بهبود وضعیت عمومی سهم‌ها نیست و معاملات برخی شرکت‌های بزرگ نقش پررنگ‌تری در رشد بازار داشته‌اند.

رفتار نمادها در طول روز نیز همین تصویر را تأیید می‌کند. در دقایق ابتدایی، تعداد نمادهای مثبت از منفی بیشتر بود و فاصله آنها در مقطعی به حدود ۲۰۰ نماد رسید؛ اما با پیشروی معاملات، بخشی از این برتری از بین رفت. در اتمام، ۴۱۳ نماد مثبت و ۵۳۷ نماد منفی بودند. علاوه بر این بیش از ۱۲۰ نماد از محدوده منفی به مثبت رفتند، در حالی که ۱۸۰ نماد مسیر معکوس را طی کردند. بنابراین، با وجود رشد شاخص کل، فشار عرضه در بخش قابل‌توجهی از بازار همچنان پابرجا ماند.

در معاملات سه‌شنبه، یکی از نشانه‌های مهم برای تشخیص تداوم رشد، تغییر نسبت نمادهای مثبت به منفی خواهد بود. اگر تقاضا علاوه بر سهم‌های بزرگ، به نمادهای کوچک و متوسط نیز گسترش یابد و شاخص هم‌وزن از محدوده منفی خارج شود، می‌توان از بهبود فراگیرتر وضعیت بازار صحبت کرد. اما اگر شاخص کل همچنان رشد کند و هم‌زمان تعداد نمادهای منفی بالا بماند، احتمال دارد صعود بازار محدود و شکننده باشد.

ورود حدود ۹۳۷ میلیارد تومان پول حقیقی به معاملات در روز جاری، یکی از تفاوت‌های مهم بازار با روزهای همراه با خروج نقدینگی بود. بخش عمده این ورود پول در گروه فرآورده‌های نفتی اتفاق افتاد و گروه‌های فلزات اساسی و شیمیایی نیز در میان صنایع پرتراکنش قرار داشتند. در مقابل، صندوق‌های درآمد ثابت، بانک‌ها و گروه دارویی با خروج پول حقیقی مواجه شدند. این پراکندگی مشخص می‌کند که نقدینگی هنوز به شکل یکسان میان بخش‌های مختلف بازار توزیع نشده است.

با این حال، سرانه سفارش حقیقی‌ها ۹۱ میلیون تومان و سرانه عرضه ۱۰۱ میلیون تومان بود؛ یعنی با وجود ورود پول، قدرت متوسط سفارش‌های تهیه هنوز به سطح عرضه‌ها نرسیده است. ارزش معاملات نیز به ۴۱.۸ همت رسید. این حجم از دادوستد به‌تنهایی جهت بازار را مشخص نمی‌کند، اما در کنار ورود پول حقیقی می‌تواند زمینه مرور دقیق‌تر کیفیت تقاضا را فراهم کند.

برای روز بعد، تداوم ورود نقدینگی زمانی پیام قوی‌تری خواهد داشت که با رشد تعداد نمادهای مثبت، بهبود شاخص هم‌وزن و نزدیک شدن سرانه تهیه به عرضه همراه شود. در غیر این صورت، احتمال دارد ورود پول در روز جاری بیشتر به جابه‌جایی نقدینگی میان گروه‌ها مربوط باشد تا آغاز یک حرکت صعودی فراگیر.

چشم‌انداز معاملات سه‌شنبه ۵ آبان به دو عامل اصلی وابسته است: پایداری ورود پول حقیقی و گسترش تقاضا به بخش بزرگ‌تری از بازار. اگر هر دو نشانه تقویت شوند، قابلیت ادامه رشد شاخص کل و بهبود وضعیت عمومی نمادها وجود دارد. در مقابل، تداوم واگرایی شاخص‌ها و باقی ماندن تعداد نمادهای منفی در سطح بالا می‌تواند نشان دهد که رشد امروز هنوز پشتوانه‌ای فراگیر ندارد.

به همین دلیل، برای ارزیابی روند روز آینده نباید تنها به سبزپوشی شاخص کل توجه کرد. نسبت نمادهای مثبت و منفی، رفتار شاخص هم‌وزن، سرانه تهیه و ارائه و مقصد ورود پول حقیقی تصویر دقیق‌تری از قدرت سفارشاران ارائه می‌کنند. بازار برای تثبیت مسیر صعودی به شواهد بیشتری نیاز دارد؛ شواهدی که باید در جریان معاملات روز آینده خود را نشان دهند.